故事背景设定在清朝末年，英国大侦探福尔摩斯和他的忠实朋友华生决定踏上中国之行。然而，他们在夜晚抵达仙来客店时，却意外发现客店被重兵把守，引发了一系列离奇事件。这是电影引人入胜的开篇，为观众铺展了一幅神秘的画布

很快，福尔摩斯发现了珠宝失窃案的线索，这与英国政府押送的庚子赔款有关。当庚子赔款的押运将军布克遇刺身亡，而珠宝神秘失踪时，福尔摩斯被钦差大臣请来协助破案。这个情节为影片注入了更多的悬疑元素，观众与福尔摩斯一同追寻真相。

电影的高潮部分出现在塘沽镇，当福尔摩斯发现一根白马尾与马贩子金马掌所持拂尘的马尾相同。这一发现引导福尔摩斯与清军统领涂武展开对话，逐渐揭示了金马掌的重要性。同时，店主白芙蓉的出现，让故事更加扑朔迷离。她是金马掌义女，也是义和团的盟友，她与福尔摩斯的互动成为故事中的亮点。

白芙蓉在电影中不仅是一名女侠，还是一位聪明的侦探。她积极寻找珠宝的下落，同时怀疑珠宝被洋人的走狗、买办杜文才劫走。这个角色为电影增添了一份女性力量，她的坚韧和果断令人印象深刻。

杜文才则是电影中的反派角色，他企图夺取珠宝，同时垂涎白芙蓉的美色。这个角色的出现为故事注入了紧张和危险，让观众屏息以待。

在一系列混战之后，涂武为了救白芙蓉而英勇牺牲。这一情节为电影带来了情感的高潮，也展现了友情与牺牲的主题。

最终，福尔摩斯、金马掌、白芙蓉以及义和团众人齐心协力，将杜文才击毙，成功夺回了珠宝。然而，真相却更加令人震惊，英国公使亨利才是真正的盗宝人，为了私吞珠宝，他策划了一场巧妙的阴谋。